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中资银行不良贷款噩梦

<p>法国兴业银行(SociétéGénérale)的中国宏观策略师魏尧表示,中国的信贷风险可能比官方不良贷款(NPL)数据显示的要差得多</p><p>“我们预计不会出现彻底的银行业危机,因为政府一定会在每次转机时继续干预然而,这是避免这种结果的方法,这是没有理由感到宽慰,“姚明在给客户的一份报告中写道”虽然我们预计不会即将硬着陆,但我们认为降落将是多年和颠簸的“预计今年中国经济增长将下滑至自1999年以来的最低水平,引发对不良贷款损失的担忧,因为陷入困境的公司和地方政府推迟或停止偿还中国银行面临的许多问题贷款源于国家指导的贷款2008年全球金融危机之后的狂欢贷款狂潮让银行过度曝光地方政府和房地产相关企业去年,北京表示当地政府已经堆积如山人民币107万亿元(17万亿美元)的债务,相当于中国年度经济产出的25%中国银行不良贷款的报告率仍然较低,在第二季度末所有银行贷款中占09%,根据中国银行业监督管理委员会的数据,这是连续三个季度不良贷款上升和八年来最长的连续恶化</p><p>截至6月30日的三个月,不良贷款增加1820亿元至4564亿元不良贷款激增在所有类型的银行机构,包括最大的国有银行,农村银行和外国银行此外,许多人怀疑银行对可疑贷款进行分类的速度很慢,而其他银行则没有报告未报告的中国银行(HKG:3988),这是该国的第四大银行并且第一个发布盈利,为“四大”的其余部分设定了令人担忧的基调,而不良贷款在6月底从3月底的097%降至094%,逾期贷款一年前六个月增长17%,表明更多贷款可能在不久的将来变坏中国农业银行股份有限公司(HKG:1288),该国第三大银行周三表示其不良贷款率截至6月底,中国建设银行股份有限公司(HKG:0939)报告称,尽管不良贷款减少,但该银行面临逾期贷款水平上升的预期,截至6月底为139%</p><p>国有资产第二贷款人表示,截至6月30日,其不良贷款率从去年年底的109%降至1%,但逾期贷款较去年底飙升60%长江三角洲地区的逾期贷款建行副总裁左祖甫在媒体简报中表示,包括江苏,浙江和上海在内的增幅占50%以上,而批发和零售制造等行业占逾期贷款的65%</p><p>在北京浙江可能拥有最受风险欢迎的企业集团和中国最活跃的地下银行业务自2011年第三季度以来,由于严重的流动性紧缩和增长减速,地铁系统陷入崩溃对建行资产的担忧媒体报道称,去年失去贷款还款的47家企业主中有17家是建行客户,而浙江中江控股有限公司向该公司申请破产的三十亿元贷款面临风险,质量一直在上升证实该行已向中江贷款30亿元,但补充称建行已拨出足够的拨备,中国工商银行(HKG:1398),也是中国“四大”国有银行的成员,预定根据法国兴业银行的姚明报道,自第二季度以来,违约或严重现金流问题的公司数量激增经济放缓似乎不是唯一的原因,而且,在许多情况下,甚至不是主要原因常见的错误包括参与投机活动(例如房地产投机或商品交易)大规模扩张(例如造船和太阳能电池板制造)姚明表示,对复杂的互助贷款担保和对地下银行业务的高度关注做出了巨额承诺 姚明的这张表显示了过去三个月中一系列备受瞩目的不良贷款案例</p><p>脚注指出,所有中国十大太阳能电池板制造商都存在流动性问题:资料来源:法国兴业银行中国宏观策略师魏瑶远离银行危机的历史表明,不良贷款率峰值与危机前信贷繁荣的规模之间没有确定的线性相关性,因为它还取决于情况如何得到控制和解决在Laeven和Valencia(2008)编制的42次危机事件中,危机前年均信贷增长率约为83%2009年至2010年,中国的这一比例分别达到278%和20%“很难看看中国的不良贷款率如何保持在目前的水平,“姚明说:资料来源:法国兴业银行的中国宏观策略师魏瑶</p><p>不良贷款问题的确切轨迹和终点难以预测政府干预较少的经济体,如美国,通常会看到不良贷款在经济增长低谷后达到一两个季度的峰值</p><p>相比之下,日本的识别速度非常缓慢并解决其不良贷款问题 - 一个始于20世纪90年代初的问题不良贷款率直到2002年才达到峰值,同时对银行系统和整体经济造成了很大的损害</p><p>美国银行美林证券显示,在该国房地产泡沫达到顶峰之后的几年里,日本银行的不良贷款发生了什么变化</p><p>一段时间以来,不良贷款和不良贷款率保持低位,直到银行再也无法隐藏它们,或许来源:美国银行美林(Merrill Lynch)下一张图表显示了日本银行承认损失需要多长时间资料来源:美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)“中国,政府更多地参与经济,是中国明显存在长期不良贷款周期的风险,“姚明说”地方政府已投入数百万资金用于救助陷入困境的企业“最初,其目的只是为了支持当地经济增长,因为陷入困境的企业曾经是当地的企业家</p><p>最近,地方政府当数十家企业被困在一个相互贷款担保的大型网络中时,为了避免多米诺骨牌违约而进行了干预据估计,近期违约的60%发生在浙江,这与贷款担保结构有关,公司承诺为另一个中国政府偿还逾期贷款几乎可以“强迫”银行通过避免将其归类为坏账来推翻债务,并“迫使”银行放贷更多以“稳定增长”并将银行推向市场</p><p>道路,并祈祷事情将很快恢复“如果中国因担心即将发生的银行业危机而继续倾向于渐进主义,那么明确的不良贷款率可能不会上升太多姚明表示,2013年这一比例为2%</p><p>然而,随着流程拖延,

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